继3月26日新能源汽车2019年补贴方案公布之后，近期市场又有新的传闻，发改委可能会继续出台新的政策促进新能源汽车行业的发展。传闻内容如下：

1.限牌城市牌照大幅扩容，如北京翻倍，增加部分几乎全给新能源；

2.北京、上海无车辆的家庭可直接不拍牌买第一辆车；

3.出台大气污染专项基金，换新能源车的车主直接给补贴；

4.对重点污染城市，出租车和网约车在2020年之后80%换成新能源车，并给快速通道享受高速和过路费优惠；

针对此传闻，招商证券电新团队表示，部委尚未出台如此夸张的刺激政策，但确不排除有“专家”提议，以上4条政策中前2条都实施可能性较大，第3条存在类似补贴政策，第4条的方向可能是对的，但比例有些过大。

2018年我国新能源汽车销量125万辆，北京、上海等6大限牌城市近几年新能源汽车销量占比近40%。

招商电新表示，考虑到城市交通消纳能力，预计传统燃油车牌照投放增长会比较有限，但新能源汽车牌照投放比例会继续提高，北京、上海目前每年新能源牌照新增6万多台，而北京机动车保有量已超过600万台，如果牌照总的投放量要有翻倍增长且都给新能源，届时交通消纳将会比较困难。

就市场而言，从长期来看，限行城市增长空间无疑是最大的，除此之外，新能源汽车因价格优势，在其他三四线城市增量市场依然可期。

针对取消无车家庭构车的限制，招商电新表示，这也是存在一定可能性的，目前国家大力倡导推动汽车、家电、消费电子产品更的新消费，促进循环经济发展，如此一来，这将会进一步促进汽车消费市场的扩大。

对于专项补贴基金问题，招商电新表示，当前的新能源汽车政策就在专项补贴，且由于财政压力以及新能源汽车行业技术进步，补贴强度连年大幅下降，并在去年推出双积分政策引导行业走向市场化。如果要出台新的专项基金，要解决的问题是为该补贴找到资金来源。

对于出租车的新能源替换政策，招商电商表示，这个实行的可能性比较大，同时，网约车有可能给一定新能源比例约束，这本来也是属于产业预期，但如果要短期实现80%的新能源化难度较大。

目前全国出租车大概在130-140万台，除深圳等区域外，大部分城市电动车比例还很低，如果在5年内实现大部分80%替换，预计每年要新增20万台左右。网约车在2018年已超500万台，如果强制推行新能源比例，实行起来难度较大，但对于一些专业运营公司可能可以，如果政策较友好，每年新增十万台新能源网约车是有可能的。同时，目前限购、限行城市的运营车辆，由于油电价差的吸引力较大，也是最愿意使用电动车的细分市场。

最后，招商电新表示，可能部分政策传闻会予以通过，从长远来看，有利于促进新能源汽车行业的发展，但短期来看，增加空间不会是特别夸张的级别。从投资机会上来说，上半年关于锂电池龙头企业，到三季度可以关注锂电池材料产业链相关上市公司。