“爱驰还能活多久?现在在做什么?未来会怎样?生存还是死亡的问题,从来没有像今天这样,如此尖锐地摆在所有人的面前。”7月24日,爱驰汽车联合创始人兼总裁付强如此形容爱驰汽车目前的处境。
2020年,是中国造车新势力的生死之年,已经有拜腾、博郡、赛麟等多家企业暴雷。洗牌时刻,目前还没有开启交付的企业面临着生与死的门槛跨越。
即便是像蔚来这样看起来已经跨过生死线的头部造车新势力,其董事长兼CEO李斌在7月24日接受智库君采访时表示,仍然要担心蔚来能不能活下去。
从2020年的成都车展,可以瞥见造车新势力从潮起走向潮落的场景。在这个以卖车为主要目的的西部地区第一大车展,数十家还活着的造车新势力中,只有威马汽车、爱驰汽车、蔚来汽车、小鹏汽车4家车企设立了展台。
时间窗口和市场空间的收窄,让造车新势力的生存环境变得更加严峻。赛道在收窄,但新势力的格局却在变得清晰。造车持续不断的资金投入,让造车新势力在融资找钱和IPO的路上飞奔。这条路上,奔跑的“选手”越来越少,有人生,有人死。
收窄的赛道
今年上半年,在新冠肺炎疫情的影响之下,不少造车新势力的节奏被打乱,一些企业内在的问题也被暴露了出来,造车新势力的格局加速重塑。另一方面,特斯拉国产之后受到热捧,以及整个新能源汽车市场受补贴退坡影响而产生的变化,也让造车新势力的生存空间变得更窄。
简单来说,第一梯队的蔚来、小鹏、威马、理想逐渐累积着自己的市场份额,但距形成自我造血能力为时尚早。而二、三梯队造车新势力,迫于种种问题,离自己首款车上市的距离却越来越远。
“造车新势力真正难的,不是活在当下,而是活在未来。”7月24日,李斌对智库君说。
从汽车产业的周期来看,一辆车从设计到研发再到生产,需要至少两到三年的时间。大部分造车新势力在2015年前后起步,第一款车的设计与研发,基本上是从5年前开始的。但是,如果新车进展迟缓,即便在多年之后能够推向市场,也很可能因为无法满足市场的需求而丧失竞争力。
同时,在将第一款车推向市场之后,造车新势力还需要扩充产品布局,从而达到一定的规模。如果销量无法跟上,则无法达到盈亏平衡。
从目前造车新势力产品推出的节奏来看,蔚来汽车已经推出ES8、ES6、EC6三款量产车,小鹏则推出了G3和P7两款车,同时为了让G3继续在市场保有竞争力,在此次成都车展上,小鹏汽车亮相了全新的G3i。而爱驰汽车的首款车量产车型爱驰U5虽然今年下半年才会在国内批量交付,但其已经在成都车展亮相了第二款准量产车型U6 ion。
对造车新势力来说,第一款车推向市场的同时,就已经需要开始研发后续车型,而往往此时新势力很难形成造血能力,因此,就必须持续靠资本市场输血。因此,可以看到的是,即便是率先突破1万辆规模的蔚来和小鹏,都在今年完成了新的融资。
由于新势力的格局变得越发清晰,资本的判断也会更加清晰,资金和资源向头部集中。
IPO的迫切
新势力与时间赛跑,不仅体现在产品的推出,也表现在对于上市的迫切。
7月10日,理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书,有望成为继蔚来之后第二家登陆纳斯达克的新造车企业。7月25日,理想汽车更新了招股说明书文件,计划IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。有消息称,理想汽车将在北京时间7月31日晚间,正式以“LI”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。不过,理想汽车方面对此未予回应。
7月23日,哪吒汽车也宣布完成C轮融资30亿,同时计划2021年IPO。此外,小鹏汽车、威马汽车也都在不同的公开场合表示有上市的计划或目标,不过至今未公布具体的时间点。付强也在智库君采访时表示,爱驰汽车是一个全球化的、透明的企业,最终走向公募是必然的。爱驰汽车会按照自己的节奏来做,目前无法说明具体的时间点。
对于造车新势力而言,在整体环境和内在发展的压力之下,有着明确的IPO诉求。
从整体大环境来看,业内普遍认为,造车新势力中最终能存活下来的不过三五家。而无论是美股、港股还是科创板,都无法容纳数量众多的造车新势力。
“造车新势力肯定是要奔着上市去的,本来就是资本游戏。进入造车新势力的资本都有变现的要求,不上市退不出来。”资深汽车行业证券分析师曹鹤此前在接受智库君采访时表示。
从新造车企业的自身发展情况来看,上市也是其跨越生死线的重要路径。
就理想汽车而言,其上半年交付量共计9666辆。不过,值得注意的是,理想汽车的交付量其实是自2019年4月份开启预售以来的累积订单,该数据无法反应其真实的市场表现。实际上,随着累计订单的消耗,理想汽车的销量正在逐月下滑,数据显示,理想汽车4月销量为2600辆,5月销量下滑至2148辆,而6月销量为1891辆。
另一方面,理想汽车的研发投入远低于其他的头部造车新势力。2019年和2018年研发投入分别为11.7亿元和7.9亿元,2020年一季度单季研发费用为1.897亿元,合计投入仅为20亿元左右。理想汽车创始人李想称这主要得益于理想汽车的成本控制能力。不过,也有业内人士认为,在汽车行业,研发投入和产出呈正相关关系。从目前理想汽车的研发投入资金来看,难以判断其真实的研发和技术实力。
当然,对造车新势力而言,上市并不代表一劳永逸。2018年9月,蔚来汽车上市之后,受各种因素影响,股价一路下滑,甚至曾经一度逼近1美元的退市边缘。其在2020年出现大反转的重要原因,在于和合肥政府的深度合作。
可以看到的是,无论是蔚来中国落户合肥,还是小鹏肇庆工厂投入使用,近两年来和地方政府深化合作,是造车新势力的普遍选择。
“对造车新势力来说,资金是要素、产品是要素、人才是要素。这些要素政府都有,因此企业和政府之间的合作和互动是非常重要的。在合作中必然有约定,约定清晰合作就顺利。作为企业和政府方,出发点要善良,对行业的了解要通透。”付强对智库君表示。