据估算，理想汽车D轮融资后的估值在40.5亿美金左右。但通常情况下，Pre-IPO会比IPO的价位要低一些，因此理想汽车IPO的估值约在50亿美金以上。

王兴不遗余力地看好理想汽车并非空穴来风。

7月11日，理想汽车正式向美国证监会提交的IPO招股书中，透露了其中的缘由。

招股书显示，王兴共投资了理想汽车8亿元，持有理想汽车23.5%的股份，为第二大股东。

据估算，理想汽车D轮融资后的估值在40.5亿美金左右。但通常情况下，Pre-IPO会比IPO的价位要低一些，因此理想汽车IPO的估值约在50亿美金以上。

“中国市场潜力巨大，短期内不会一家独大，造车新势力有很多机会。”在富豪王兴看来，未来新能源汽车的冠军大概率诞生在中国，而理想汽车将成为他角逐冠军的底牌。

但一个疑问是，在各路造车新势力的角斗中，理想真的能顺利扛起王兴的“造车梦”吗？

大佬们的造车梦

新能源汽车正成为时代的宠儿，未来发展充满想象，商业大佬们也早已开始了布局。

2018年，怀揣科技梦的房产大亨许家印正式成立恒大睿驰智能汽车，宣布投资贾跃亭的FF（法拉第未来），然而两人的合作最终却不欢而散。

但许家印并没有放弃造车梦，而是凭借自有资本以“豪横”的方式，在新能源汽车的各领域大肆收购。

时间再向前追溯，贾跃亭从2014年就开始投身新能源造车运动。但由于乐视大厦的“坍塌”，贾跃亭的造车梦随之破碎。

7月2日，贾跃亭再次回归，发文称“打工创业、重启人生”，或许他的造车梦还将继续。

与商界前辈们一样，拥有科技变革基因的互联网巨头们也有着各自的新能源造车梦。

在理想汽车的融资历程中，美团王兴首当其冲。

他先是不遗余力的唱好理想汽车，今年以来，王兴已多次发声力挺理想汽车。5月，王兴亲自入手了一辆理想ONE，并在饭否中流露出喜悦之情：“终于喜提一辆理想ONE，可以顶替全有的沃尔沃XC90和特斯拉Models了。”

6月11日，王兴再次在饭否为理想ONE“站台”，直言：“电车都比油车好开，理想ONE比蔚来更好开。”

除了口头支持，王兴的真金白银也没落下。早在2019年8月，理想汽车获得5.3亿美元C轮融资时，王兴就通过个人出资了2.85亿美元，美团旗下的龙珠资本出资1500万美元。今年7月1日，理想完成5.5亿美元的D轮融资，其中美团领投5亿美元，这轮融资后理想汽车估值达到40.5亿美元。

由此王兴顺理成章成为理想汽车的第二大股东，持有约3.33亿股，占总股本23.5%，拥有9.3%投票权。

烧钱游戏

从理想汽车目前的财务状况来看，手握10亿元的现金流并不充裕。

财报显示，从2018年至今年一季度，理想汽车累计亏损超40亿元。但从整个新能源造车行业来看，这只一笔小数目。

最为直接的对比是，蔚来汽车至今已累计亏损303.18亿元。其中，单2019年就亏损了114亿元。尽管蔚来在2018年就已上市融资，但直到今年4月获得合肥政府70亿元战略投资和国有大行百亿授信后，蔚来的资金压力才稍有缓解。

而新能源汽车霸主特斯拉，甚至曾因为资金压力一度濒临破产边缘。归根结底，新能源造车是一门极其烧钱的生意，没有雄厚的资金，一切都是空谈。

理想汽车在招股书中也坦承：“自成立以来，我们一直没有盈利。”

招股书显示，理想汽车2019年营收为2.84亿元，其中包括2.81亿元车辆销售收入。2020Q1，理想汽车的营收为8.52亿元，其中包括8.41亿元的车辆销售收入。

此外， 目前理想汽车仅有理想ONE一款车型。截至2020年6月30日，该车型共交付超过1.04万辆。

而目前，头部新势力车企中，蔚来、威马、小鹏、理想汽车的车辆交付量均已经突破万辆这一门槛。截至6月底，蔚来汽车累计交付量超4.6万辆，威马汽车累计交付量超3万辆，小鹏汽车累计交付量超2万辆，理想汽车交付量则刚过万辆。

其中最大的问题在于理想汽车仅量产了一款车型，而其他几家头部公司大多都已经推出两款以上车型。

同时，蔚来、小鹏和特斯拉等新能源汽车公司均采用纯电模式，而理想汽车采用的则是增程式，即所谓的插电混动模式。

李想在一次直播中表示“未来三年不会推出新产品，现阶段将主要围绕理想ONE升级”。

但依赖单一车型，增程式设计还在被广泛讨论的情况下，李想的打法在竞争激烈的新能源汽车行业能否分得一杯羹，还有待商榷。

“李想式”省钱法

李想是出了名的“抠门”。

财报显示，2019年蔚来汽车亏损达112.96亿元。相比较之下，理想2019年只亏了24.39亿元，2018年更是只亏了15.32亿元。这在一定程度上得益于李想对“对于成本和效率近乎变态的要求”。

不久前，李想在朋友圈表示，“理想汽车超过3200人的团队，只有两个VP，连高级总监都寥寥无几。行政要求出差经济舱都必须买折扣最低的，经济酒店都要两个同性在一起住。理想ONE的上市发布会用了不到200万的成本就拿到了上万辆的订单。”

但作为新能源汽车，核心研发的钱却是不能省的。

2019年，蔚来的研发费用高达44.29亿元，同期理想汽车的研发费用仅为11.69亿元。过去4年，蔚来汽车年均研发费用都在10亿元到40多亿元不等。而过去2年，理想汽车研发费用只有8亿元、11亿元。

虽然不能从研发投入上判断两家公司的未来，但可以确定的是，在新能源造车这场运动中，研发必须跟上。

低调务实的李想一度被认为是造车新势力中最懂车的创始人，他的新能源汽车也一直被外界所期待。

但理想的融资烧钱之路并非一帆风顺，先是SEV的失策导致大笔亏损，而后是政府补贴政策让理想汽车处于两难境地。

除此之外，自去年年底交付以来，理想ONE接连爆出刹车失灵、路边自燃等事件，产品的质量危机把理想汽车推到了舆论的风口浪尖。

造车这条路越来越难走，后面还有重重关卡等着李想去攻克。